こんにちは〜
今シリーズでは、今起こっている『世界通貨戦争』を解き明かしていく為に、
プロローグ [1]
2 〜『通貨クライシス・・・世界が落ちた罠』より疑問抽出〜 [2]
３〜外国為替市場の仕組み〜 [3]
４〜為替変動の影響☆円高（円安）になるとどんな影響があるの？？〜 [4]
と、為替の基礎勉強してきました。
そして今回は、そのラストとして、『為替変動の要因』について勉強していきたいと思います。
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まず、為替変動の大きな要因として、「ファンダメンタルズ [6]」があります。
これらを見て投資家達は「この国が発展するかどうか？」を判断し、投資先を選びます。
もう少し具体的に見ていきたいと思います。
今回は、直接的要因として以下の4つを見ていきます。
①.経常収支（貿易収支）
②.購買力の差
③.金利差
④.為替介入
それでは、早速その中身を一緒に見ていきましょう♪
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①経常収支（貿易収支）
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画像はこちら [8]からお借りしました
経常収支（貿易収支）が黒字の国は、製品を売って得た外貨を自国通貨に換える必要があるため、自国通貨の価値が上がっていく。
例えば、日本の輸出企業が自動車をアメリカに輸出してドルを得た場合、ドルのままでは使えないので、ドルを売って円を買う。この時、為替は「円高ドル安」に動いていくことになる。
最近の外国為替市場での取引において貿易（輸出、輸入含めて）が占める割合は1割に満たないので、貿易黒字だからといって円高に進むとは限らないのです。
あくまで一要因であるということなのです。
②購買力の差
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画像はこちら [10]からお借りしました。
為替レートの変動によって、各国通貨ごとの購買力に差が出ると、それを平準化させようとする方向で、レートが動く。
例えば、ここに100円のハンバーガーが一つあったとする。1ドル＝100円ならば、アメリカでは1ドルで購入することが可能。
しかし、1ドル＝120円なら、日本では100円のものがアメリカでは（1ドル＝）120円出さないと買えない。この場合、ドルの価値が下がり（円の価値が上昇し）1ドル＝100円に戻ろうとする。
1994年当時、1ドル＝100円であったが、90年代後半から現在に至るまで、アメリカは2%程度のインフレであり、日本は1%程度のデフレであった。これは、物に対する通貨の価値が、アメリカでは下がり、日本では上がってきたことを意味している。
つまり、1994年当時はハンバーガーが1ドル＝100円で買えたとすると、15年経つとアメリカでは1.3ドル出さないと買えない、日本では85円程度にまで値下がりすることになる。つまり1.3ドル＝85円→1ドル＝65.4円でもおかしくないことになる。
これを見ると、日本円の本当の価値が65円でもおかしくないと理解する事ができます。一方で、現在1ドル＝約80円で円高と問題視される声があがっていますが、今の水準が問題なのでしょうか？
少し疑問が湧いてきますよね。
この問題も本シリーズ後半で扱いたいと思います。
③金利差
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画像はこちら [12]からおかりしました。
上記二つは、実体経済が及ぼす為替レートへの影響ですが、これ以上に大きな影響を持つと言われているのが、投機マネーであり、主に金利差によって投機先が決まります。（実態：投機＝3：7）
1995年から2008年のリーマンショックまで、日米で5%程度の金利差が存在し続けた。少しでも利ざやを稼ごうとするファンドは、低金利の日本で借りて、高金利のアメリカで運用してきた。日本の金融市場で資金を調達して、その円をドルに換え（円売りドル買い→円安ドル高）、ドルをアメリカの金融市場に投資してきた。
①経済収支（貿易収支）は実体経済だが、為替変動は上記にあるようなマネー経済が大部分を占めています。
マネー投機（投機経済）で動いた結果が、貿易や私たちの生活用品の価格など（実体経済）に影響が出てきているのです。
何かこう、投資家にもてあそばれている感じがしますね。。。
④為替介入
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画像はこちら [14]からお借りしました。
現在、日本が行なっている為替介入とは、
「円高となれば、アメリカに対する輸出国である日本の輸出が不利になってしまう。そのため、日本は円を売ってドルを買う（円安ドル高に誘導する）必要がある。従って、日本政府は政府短期証券（返済期間60日の短期国債）を発行し円を集めて、大量にドルを買うという為替介入を行なう。」
前回の記事 [4]でもあるように、トヨタ自動車だったら1円の為替変動で約300億円もの損失）が出てしまう為、日本政府が円安ドル高に誘導しようとしています。
短期国債を発行し円を集めて、ドルを買うという行為をしているのです。
要するに、借金をして介入しているのですね。
また、介入すればする程、日本の借金が増えていき、大抵は米国債に変わっているのです。
一体、なにをしているのでしょうか・・・？
今回のまとめ
①〜④まで具体的に「どうなったら、通貨高（通貨安）になっていくの？」を見てきました。
一旦、図解にしてまとめたいと思います。
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次回は、週間東洋経済より今後の「通貨戦争」はどうなっていくのか？の可能性の1つとして、興味深い記事〜「1㌦＝50円」掲げて、世界各国は協調せよ。 浜知子 氏同志社大学大学院教授〜を見つけたのでコラム風に紹介予定です。
それでは、お楽しみに〜☆
〜参考サイト・投稿リンク・書籍〜
・為替が変動する要因・・・70円/ドルでもおかしくない 内藤琢 [16]
・GRAND THEORY VOL.4（ｐ23 ）