2007-12-09
株式市場の仕組み 〜上場について〜
最近はこんなのも出てるようですが…
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子供のうちから取り込む気満々です il||li ＿|‾|● il||li
▲『株トレーダー瞬』は株式投資を題材にしたアドベンチャーゲームだ。さまざまな情報から株価の推移を読み取りながら、ライバルたちと”トレードバトル”と呼ばれる株取引で戦うのだ。
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さて、株式市場で株券を売買できるようにする為には、取引所に上場しなくてはなりません。むろん、上場しなくても直接取引で売買することは可能ですがそれでは資金調達手段としては不十分です。直接取引きでは売る相手を探すのが大変だし、買った方も後々の売却先を自分で探さなくてはいけないのでは有効な資産になり得ず、購入に２の足を踏むでしょう。
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株式の市場には発行市場と流通市場の２つが必要です。
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英語では発行市場を一次市場primary market、流通市場を二次市場secondary marketという。これは新しく証券が登場する最初の場所が発行市場で、一度発行市場を通過した証券が転々と売買される場所が流通市場である、という意味である。
証券の社会的な機能としては、資金の調達機能や小口の資金を集めて大口の資金をつくりだす資産変換機能（資産の性格を変換する機能）が知られている。それが果たされているのは発行市場においてである。他方で発行市場が機能する上では、つまり証券の発行が成立する上では、流通市場が存在して証券の流動性（売買可能性）が確保されていることには大きな意味がある。流通市場が存在する証券の方が投資家にとっては流動性の確保が容易であり安心できるからである。（ウィキペディアより）
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「株券発行とは返済不要の借金をすることである」と言った人がいますが、そんなセリフが出てくるのも、発行市場・流通市場が確保されているからです。
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こうした２つの市場を成立させているのが株取引所であり、株取引所で売買を可能にすることを「上場する」といいます。
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では、会社にとって上場するとはどういうことなのでしょうか？メリット、デメリットを上げてみると…
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いきなりですが、証券取引所の歴史
最近、ジャスダック再編のニュースを何回か見ました。ジャスダック＝証券取引所という事は知っていましたが、証券取引所といえば、東証や大証、ナスダックだとか、いろいろありますよね。でも、よく考えたら、なんで、こんなに証券取引所があるんだろう？とか、株式上場って何？とか、そもそも証券取引所ってどういう歴史があるんだろう？とか疑問が湧いてきました。
そこで、となりのおじさんに、「ジャスダックとか、ナスダックって何？」って聞いてみたところ、
「ん？？アヒルじゃねーの？」
なんて答えが・・・。
頼りになりません・・・。
ってことで、まずは証券取引所の歴史について調べてみることにしました。
まずはクリックお願いしま〜す。
基軸通貨について 金・基軸通貨体制の変遷
ドル信認の危機、ドル暴落も想定される状況にある。一部には「金・原油・穀物」の「ハイブリット実物」に裏づけされた世界通貨という見方も登場している。
そこで、基軸通貨の歴史（ポンドとドル歴史）を改めて見てみる事とする。
基軸通貨というときは、世界最強国家のナショナルカレンシー（個別国家の通貨）が、世界貿易の決済通貨（＝基軸通貨）としても信認を得ている通貨システムです。
前史（古代及び中世ヨーロッパ）
古代王国の段階では、社会機構の中で、市場（貨幣を介した取引）は部分的にしか存在していない。そのために、世界通貨・基軸通貨というものを必要としていなかった。
ローマ帝国を見てみれば、以下のような状況である。
帝国の中軸は、市民による「ローマ軍」であり、それは市民皆兵の元で編成される。ローマ市民は、自力で装備を整えるので、軍備が貨幣を介して市場で調達されることはない。
（なお、商人国家であるカルタゴは「傭兵軍隊」を編成するために、当時のギリシャ金貨・銀貨で軍隊を編成し、ローマ軍に敗北している。）
平時の生活の基盤となる食料・小麦は、各州及び属州からの税として徴収され、それが、ローマ市民に分配される。ここでも、貨幣が介在する市場は、原理的には存在しない。
ローマ帝国では、市場＝貨幣経済は、国家にとって従属的なものであり、広域帝国内では、ローマ金貨・銀貨と共に、ギリシャ金貨・銀貨も平行して使われていた。最強国家であるローマ帝国の通貨に全てを統合する必要がなかった。
ユリウス・カエサル時代の「デナリウス」銀貨
写真は、augustusさんの『古代ローマ』から
リンク
しかし、古代国家の狭間、国家と国家の間で取引を行なう商人階層が存在し、この商人階層の間では、金貨・銀貨の価値（金含有量、銀含有量）をもって、取引が行なわれて行く。
古代世界は、軍事力による国家の存亡が中心事項であり、その狭間に、金・銀を価値基準とする「商売＝市場」が存在するという基本関係である。
但し、商人階級の間で、国家とは相対的に独立に、金・銀を価値基準とする共通意識が成立し、金・銀（硬貨）というものが、国家の歴史を超越したものとして成立して行く。
そして、中世の分裂小国家（封建領主国家）の時代に、中世商人のギルド（同業者組合）により、金貨・銀貨（金あるいは銀）を価値基準とする活動が拡大していく。
中世商人階級の世界では、金本位制（あるいは銀本位制）が確立する。
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ＣＯ２排出権を買い始めた日本
「ハンガリーって先進国だっけ？」こんな疑問もあるのですが・・・・・
出典
「CO2排出枠を購入〜ハンガリーの最大1000万トン（政府交渉へ）」（2007.11.26:毎日新聞）
政府は京都議定書で義務付けられた日本の温室効果ガス削減の目標達成に向け、ハンガリー政府から排出権取引（ET）により、余剰排出枠を買い取ることを決めた。
この記事の詳細によると、1,000万トンのCO2排出量を200億円で購入する目論見らしい。・・・・？？？？？
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金本位制への回帰？
サブプライムに端を発する経済破局が懸念されている今日この頃ですが、どうやら金本位制に戻そうという動きがあるようです。
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